根据披露的机构调查与研究信息，12月20日，申万菱信基金对上市公司灿勤科技进行了调研。

  从市场表现来看，灿勤科技近一周股价下跌4.38%，近一个月下跌17.48%。

  基金市场多个方面数据显示，申万菱信基金成立于2004年1月15日，截至目前，其管理资产规模为576.34亿元，管理基金数125个，旗下基金经理共22位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为申万菱信安泰瑞利中短债债券A（006609），近一年收益录得4.03%。

  答：电子陶瓷元器件的研发、生产涉及材料科学、电子技术、机械技术、化学等众多领域，研发难度大，设计难度高，生产的基本工艺复杂，属于典型的技术密集型产业。①材料壁垒自有粉体配方是电子陶瓷元器件厂商的核心竞争力。电子陶瓷元器件的粉体配方一定要满足高精细度、高纯度、高分散性、化学均一、高结晶度等一系列严格的技术方面的要求，其研发过程往往需要长期的实验、检测和数据积累、分析，研发周期较长。相关配方均属于各企业的商业机密，难以进行逆向工程和复制，行业进入者难以复制现有企业的竞争优势。②工艺壁垒电子陶瓷元器件的生产加工需要有较强的制备能力。成熟的生产的基本工艺依靠长期的经验积累，需要在实践中不断摸索才能取得，如生产的全部过程中的烧结工艺、成型工艺等均需要长周期、高投入的实践经验摸索。不成熟的生产的基本工艺生产出的陶瓷产品容易碎裂、变形、收缩，产品的良率较低，导致生产所带来的成本更高。企业要建立起一整套严格的工艺流程控制、检验测试手段，来保证生产的标准化、系列化，从零开始积累的难度较大。厂家在工艺研发成功后，均会采用专利、商业机密等手段加以保护，潜在竞争者很难在短期内取得能满足市场需求的高性能产品的生产的基本工艺。③创新研发壁垒电子陶瓷元器件下游应用领域逐步扩大，由于下业的加快速度进行发展，技术更新速度较快，对电子陶瓷元器件厂商的创新能力有较高的要求，上游元器件厂商需要具备独立的研发平台、先进的研发设备、较强的开发团队、较快的研发响应速度。如果缺乏较强的开发团队、自主核心技术、生产技术管理能力，将缺乏持续的研发创造新兴事物的能力，难以满足快速变化的市场需求，无法在市场上长期生存和发展。综上所述，电子陶瓷元器件行业的新进入者难以在极短的时间内掌握粉体配方等核心技术，生产的基本工艺也要比较长时间的积累，在无核心技术、研发平台、研发团队的情况下难以适应市场需求的快速变化，进入壁垒较高，谢谢。

  答：公司自成立以来紧密跟踪通信行业发展的新趋势，从始至终坚持以技术创新作为发展核心，在高端先进电子陶瓷材料和元器件领域持续投入研发，不断推动电子陶瓷元器件技术的创新和进步。公司是全国首批专精特新小巨人企业，截至2023年6月30日，拥有专利102项，同时还参与制定了7项行业标准。公司的耐高温天线G通信用介质滤波器分别荣获2018年中国技术创新应用大赛产业化类金奖和2019年中国先进技术转化应用大赛产业化类银奖。2019年，公司的5G基站用大功率介质腔体滤波器关键技术研发被列入江苏省重大科学技术成果转化项目。2023年，公司的高可靠性介质波导滤波器获得江苏专利银奖。在我国首个火星探测器天问一号中，公司配套研制的大功率全介质填充双工器，在国内属于首创，被航天五院认定为代表了该频段航天产品的最高技术水平。公司目前已在先进微波介质陶瓷材料配方及制备、高性能介质波导滤波器、超大尺寸介质滤波器的制造及安装、复杂陶瓷体一次成型、盲孔陶瓷体金属化及银焊等领域拥有多项核心技术。在陶瓷粉体方面，公司目前已掌握150余种陶瓷粉体配方，其中60余种已得到商业化批量应用，介电常数覆盖4-150范围，并具备低温漂、高Q值等性能特点，能够完全满足频率在110GHz以内的介质滤波器、介质谐振器等产品的应用。单位现在有生产线能够覆盖从陶瓷粉体制备到元器件成品出厂全过程，并可按照每个客户需求采取多品种、差异化的柔性生产模式。凭借长期的技术积累，公司依托自有核心技术研制的滤波器、谐振器等基本的产品在介电性能、稳定性、成本控制能力及量产交付规模方面得到了下游客户的广泛认可。谢谢。

  答：2023年1-9月，公司实现营业收入26,268.44万元，较上年同期增加5.32%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的纯利润是1,167.29万元，较上年同期减少10.15%，根本原因是收到的政府补助与上年同期相比一下子就下降所致，同时公司增加研发投入，以及管理费用增加所致。2023年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的纯利润是259.43万元，较上年同期下降62.02%，主要系第三季度销售规模同比会降低，同时公司增加研发投入，以及管理费用增加所致。截至2023年9月30日，公司财务情况良好，总资产22.86亿元，较上年度末下降1.35%，归属于上市公司股东的净资产21.17亿元，较上年度末增加0.52%，谢谢。

  答：陶瓷基板、陶瓷基座、管壳，主要这三大类，主要使用在于新能源、IGBT热管理、半导体封装和无线通信等领域，谢谢。

  答：公司的产品有应用于星网计划，公司将与客户保持密切的互动，跟随客户技术发展。截至目前，公司的新产品陶瓷介质波导滤波器已量产，HTCC电子陶瓷产品在半导体、新能源、无线通信等领域的客户开始送样，并取得阶段性进展，部分产品已小批量出货，谢谢。

  答：随着万物互联时代的到来，电子系统整机对电路尺寸、密度、功能性、可靠性及功率均提出了更高的要求；因HTCC（高温共烧多层陶瓷）元器件及组件在尺寸、成本、功能、可靠性等方面能够很好的满足电子系统整机对电路的诸多要求，在近几年获得了广泛的关注。公司广泛征集资金投资项目拟生产的HTCC电子陶瓷产品将主要使用在于高可靠半导体、国防科工的各类应用场景以及高频通讯移动终端，包括汽车电子、计算机、远程医疗、智能家居、高频通讯等。5G通信对终端电子元器件提出了小型化、轻量化、低成本、高性能的技术发展要求，发展高性能HTCC电子陶瓷产品将成为5G及万物互联时代的迫切需要。基于HTCC技术的电子陶瓷元器件、陶瓷封装、陶瓷基板等产品可实现5G及万物互联所需的高性能，同时还具有大规模量产潜能、较高的环境耐受性等，使灵活的5G及万物互联通信终端设计成为可能。

  在HTCC领域，国内厂商起步较晚，在技术积累方面也较为缓慢，导致HTCC产业与国外企业的差距慢慢的变大。随着高端市场对HTCC元器件、陶瓷封装、大功率陶瓷基板等需求的增长，国内厂商也开始意识到HTCC技术的重要性和巨大的发展空间。此外，受国际贸易摩擦影响，HTCC产品国产化替代的市场空间巨大。由于HTCC行业技术门槛较高，目前仅有少数国内厂商在着手研发HTCC技术，形成批量供应能力的企业更是少数，技术能力和产量水平目前还远远不能够满足国内相关领域的发展需求。

  未来，随着5G应用、万物互联等市场的发展，对HTCC电子陶瓷产品的需求量会促进增加。国内企业要进一步提升自身的工艺水平和技术能力，提高自身产品的竞争力。对目标产品核心技术的突破将帮助实现我国HTCC电子陶瓷产品的进口替代，促进通信产业上下游的快速健康发展，提升我国在相关领域的国际竞争力。公司自成立以来，一直深耕于电子陶瓷材料及射频器件产品技术的研发与生产，在电子陶瓷材料的制备工艺方面具有长期的技术积累，储备了HTCC产品所需的材料配方、印刷、金属化、共烧、测试等相关工艺技术，因此具有技术可实现性，部分生产设备也具有通用性。同时，公司积累了大量优质的客户资源，公司目前的诸多客户均在使用HTCC电子陶瓷产品，因此公司生产的HTCC电子陶瓷产品容易获取相应的市场资源和客户资源，同时将有利于进一步开拓新能源、半导体等领域的新客户。公司目前已具备生产HTCC电子陶瓷产品所需的部分核心技术和客户资源，进入HTCC市场的风险较低。公司将结合市场需求一直在改进制造工艺和技术，进一步加大在HTCC技术领域的研发投入，力争实现工艺的快速成熟、产品的核心指标水平达到并超越国内外竞争对手。截至目前，公司HTCC相关产品线逐步丰富，多款陶瓷基板、管壳等产品在半导体、新能源、无线通信等领域的客户开始送样，并取得阶段性进展，谢谢;

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